古世全 杨夏



金融混业经营是大势所趋，农村信用社在中间业务尚未发育成熟的情况下，加快发展资金业务，不仅能优化资产配置，提高资金营运效率，拓展收入渠道，还能有效地分散风险、缓解资本压力、促进行业交流与创新，更能帮助农村信用社提高资产负债管理、利率定价和风险管理等多方面能力，是农村信用社战略转型，打造现代商业银行过程中的必要举措。
隆昌联社的资金业务当前主要集中在存放央行款项、存放同业款项、债券投资、非标准债权投资及票据转贴等方面。截至2015年11月底，隆昌联社当年在资金市场业务累计成交1101.23亿元，其中：信用拆借累计成交16.80亿元，占比1.54％；债券回购累计成交900.87亿元，占比81.80 %；现券买卖累计成交183.56亿元，占比16.66%，累计实现收入11744万元，同比增加3192万元，扣除资金成本、费用等总支出2636万元后实现净利润9108万元，同比增加2008万元，资金综合收益率达到4.17%，在获得可观收益的同时，进一步优化了资产结构、改善了经营管理。

资金业务当前挑战
——行业监管趋严。2013年银监部门出台“8号文”、2014年一行三会联合发布“127号文”，加强了对金融机构同业业务和投资运作的规范和监管，农村信用社将资金投向信托、资管等高收益产品的渠道被掐断。此外，在以往针对票据、同业市场的专项整顿和2013年上半年的债市监管风暴中，部分农信机构作为买入返售信托受益权的主要资金供给方，被发现是“养券代持”或“票据包装户”的合作伙伴，屡屡涉足资金业务的“灰色地带”行为也引起了监管部门的注意，对农村信用社在资金市场上的操作监管更加严厉。
——市场地位较低。在资金市场上，资金规模决定了行业地位和议价能力。农村信用社由于县域法人地位，存款规模在当地金融市场算为翘楚，但存贷之外释放的富余资金在同业市场上则只能算是沧海一粟，同时还受到“对其他商业银行风险权重为20%至25%”和“对单一金融机构法人的不含结算性同业存款的同业融出资金，扣除风险权重为零的资产后的净额，不得超过该银行一级资本的50%”等资本限制，在资金市场业务中难以找到与之相匹配的交易对手，增加了资金融通的难度。
——缺乏专业人才。对于农村信用社来说，资金业务还属于新兴业务，但同时也是银行业务的一种，也需要前、中、后台部门分设、流程作业，但现在的情况则是中后台部门缺乏专业人才，不能有效衡量资金业务盈亏和风险，交易员运作水平的高低直接影响资金业务的收益，效益和风险的把控都落到前台身上，这对交易员素质提出了更高要求。
——风控机制缺位。目前许多农村信用社的资金业务尚未形成成熟的决策、执行、监督机制，部分农村信用社的资金市场人员既是操作者，又是分析师、决策者，预见和规避政策性风险的能力相对较弱；同时，对于投资分析软硬件和人员配置等方面投入较少，大部分农村信用社都没有建立系统、专业的资金市场研究分析部门，交易决策主要依靠个人经验和主观判断，决策管理相对粗放，缺乏风控机制。随着存款保险制度的落地，同业客户信用风险将逐渐从无违约风险转变为低违约风险，而一旦资金市场上的交易对手破产，同业存款并不在保险范围之内，这使农村信用社开展资金业务面临更大挑战。